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场外交易期权定价模型,期权定价公式

内容导航:
  • 什么是Black-Scholes的期权定价模型
  • 后续培训中:结构化产品、场外衍生品基础、期权定价模型、商品类结构化产品、期权交易策略答案,谢谢
  • 期权定价模型的历程
  • 结构化产品、场外衍生品基础、期权定价模型、商品类结构化产品、期权交易策略这5门后续教育
  • 看涨期权的定价公式
  • 美式期权和欧式期权的计算公式
  • Q1:什么是Black-Scholes的期权定价模型

    一个广为使用的期权定价模型,获Nobel Prize。
    由BlackScholoes和Melton提出的。
    具体证明我就不写了你可以去看原始Paper。
    简单说一下:
    首先,股价随机过程是马氏链(弱式有效)
    假设股价收益率服从维纳过程(布朗运动的数学模型)
    则衍生品价格为股价的函数。由ito引理可知衍生品价格服从Ito过程(飘移率和方差率是股价的函数)
    第二:通过买入和卖空一定数量的衍生证券和标的证券,Blacksholes发现可以建立一个无风险组合。根据有效市场中无风险组合只获得无风险利率。从而得到一个重要的方程: Black-Scholes微分方程。
    第三:根据期权或任何衍生品的条约可列出边界条件。带入微分方程可得定价公式
    大概是这个过程,不过这是学校里学的,工作以后Bloomberg终端上会自动帮你计算的。
    如果OTC结构化产品定价的话,会更熟悉各种边界条件带入微分方程。不止是简单得Call和Put。
    另外你可以理解BSM模型为二叉树模型的极限形式(无限阶段二叉树)

    Q2:后续培训中:结构化产品、场外衍生品基础、期权定价模型、商品类结构化产品、期权交易策略答案,谢谢

    你们公司一般都有吗 如果你是从业人员

    Q3:期权定价模型的历程

    期权是购买方支付一定的期权费后所获得的在将来允许的时间买或卖一定数量的基础商品(underlying assets)的选择权。期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量,它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况,是期权交易的核心问题。早在1900年法国金融专家劳雷斯·巴舍利耶就发表了第一篇关于期权定价的文章。此后,各种经验公式或计量定价模型纷纷面世,但因种种局限难于得到普遍认同。70年代以来,伴随着期权市场的迅速发展,期权定价理论的研究取得了突破性进展。
    在国际衍生金融市场的形成发展过程中,期权的合理定价是困扰投资者的一大难题。随着计算机、先进通讯技术的应用,复杂期权定价公式的运用成为可能。在过去的20年中,投资者通过运用布莱克——斯克尔斯期权定价模型,将这一抽象的数字公式转变成了大量的财富。
    期权定价是所有金融应用领域数学上最复杂的问题之一。第一个完整的期权定价模型由Fisher Black和Myron Scholes创立并于1973年公之于世。B—S期权定价模型发表的时间和芝加哥期权交易所正式挂牌交易标准化期权合约几乎是同时。不久,德克萨斯仪器公司就推出了装有根据这一模型计算期权价值程序的计算器。大多从事期权交易的经纪人都持有各家公司出品的此类计算机,利用按照这一模型开发的程序对交易估价。这项工作对金融创新和各种新兴金融产品的面世起到了重大的推动作用。
    斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时,默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。结果,两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。所以,布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。默顿扩展了原模型的内涵,使之同样运用于许多其它形式的金融交易。瑞士皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。
    1979年,科克斯(Cox)、罗斯(Ross)和卢宾斯坦(Rubinsetein)的论文《期权定价:一种简化方法》提出了二项式模型(Binomial Model),该模型建立了期权定价数值法的基础,解决了美式期权定价的问题。

    Q4:结构化产品、场外衍生品基础、期权定价模型、商品类结构化产品、期权交易策略这5门后续教育

    什么问题啊。

    Q5:看涨期权的定价公式

    B-S模型是看涨期权的定价公式,即:
    C=S·N(D1)-L·exp(-rT)·N(D2)
    C—期权初始合理价格
    L—期权交割价格
    S—所交易金融资产现价
    T—期权有效期
    r—连续复利计无风险利率H
    N()—正态分布变量的累积概率分布函数

    Q6:美式期权和欧式期权的计算公式

    难道没有题目么?
    这两个怎么计算你想计算什么? 问题详细点。

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