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溢价发行资本成本,折价发行的资本成本率

请教溢价发行的资金成本计算?

回复 nfpflf 的帖子4%按发行面额计算,答案错的也正常

发行价格计算例题

1.实际报酬率;920=1000*8%*(P/A,i,5)+1000*(F/P,i,5),用插值法,当i=10%,结果为924.16,当i=12%时,结果为855.78,最后i=10%+(924.16-920)/(924.16-855.78)*(12%-10%)=10.12%
2.一般模式计算,的资本成本=[面值*票面利率*(1-所得税率)]/[发行价格*(1-发行费用率)]
=[5000*10%*(1-40%)]/[5000*(1-3%)]=5.82%;
发行价格为6000万元,的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[6000*(1-3%)]=4.85%
发行价格为6000万元,的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[4000*(1-3%)]=7.28%

资本成本的计算公式是什么?

由于利息费用计入税前的成本费用,可以起到抵减所得税的作用。因此按一次还本、分期付息的借款或券成本的计算公式分别为:

式中:Kb----资本成本;

Ib----年利息;

T----所得税率;

B----筹资额;(或称债务本金)

Fb----筹资费用率(=筹资费用/筹资总额)。

式中:Rb----利率。

试计算该公司及优先股的资本成本

资本成本=200*12%*(1-33%)/200*110%=7.31%
优先股资本成本=0.8/6*(1-3%)=13.75%

发行价格计算例题

1.实际报酬率;920=1000*8%*(P/A,i,5)+1000*(F/P,i,5),用插值法,当i=10%,结果为924.16,当i=12%时,结果为855.78,最后i=10%+(924.16-920)/(924.16-855.78)*(12%-10%)=10.12%
2.一般模式计算,的资本成本=[面值*票面利率*(1-所得税率)]/[发行价格*(1-发行费用率)]
=[5000*10%*(1-40%)]/[5000*(1-3%)]=5.82%;
发行价格为6000万元,的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[6000*(1-3%)]=4.85%
发行价格为6000万元,的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[4000*(1-3%)]=7.28%

某企业平价发行一批,其票面利率为12%,筹资费用率为2%,所得税率为25%,则该成本为

成本是由企业实际负担的利息和发行支付的筹资费用组成,一些资料里也叫资本成本。发行的成本主要指利息和筹资费用。

文字表示公式为:成本=债务利率 x (1 - 所得税率)÷ (1 - 筹资费用率)

故,该的资本成本=12% x (1 - 25%)÷(1 - 2%)=9.18%

注:在财务决策中,通常并不使用名义利率或的票面利率代入计算,而使用债权人的必要报酬率或债务的到期收益率。本题中,平价发行,票面利率等于到期收益率,可直接代入。若折价或溢价发行,应先用试错法、插值法求得到期收益率。